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在中国，购买国债是投资者较为传统的一种投资方式，许多投资者将购买国债视为“无风险”投资，即使在投资产品日趋多样的今日，排队买国债，短时间内国债售罄的新闻还会常常见诸报端。下面是小学生作文网www.zzxu.cn 小编为大家整理的国债的风险，希望能帮助到大家!国债的风险
买国债真的无风险?
国债，顾名思义，是指国家为筹集资金以其信用担保向投资者出具的债权凭证，由中央政府承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金。然而，国债投资真的就没有风险吗?
中国国债由财政部负责发行，其分类、流通和期限有以下特点。就债券的形式而言，中国国债可以分为凭证式国债、无记名(实物)国债和记账式国债。从债券的交易流通性看，除了从1990年代中期起已经不再发售的实物国债之外，凭证式国债属于不可流通交易型，而记账式国债可以在证券交易所和银行间市场进行交易。从债券的存续期限看，国债可分为短期国债(1年以内)、中期国债(1年至10年)和长期国债(10年以上)三种。
债券的特性是定期支付利息和到期偿还本金，故而投资债券的风险不但包括违约风险(发行人的偿付能力)，而且也包括市场风险(价格变化引起的浮盈亏或转让变现风险)。通常意义上，国债作为债券的一种，其“无风险”印象指的是国债没有违约风险或者违约风险极低。但就市场风险而言，国债并不能置身事外，这也意味着投资于国债未必一定会赢利。
国家是国债的发行主体。国家可以通过财政税收或者发行新债等筹资方式偿债，所以国债具有极高的信用度。一般来说，购买国债并持有到期的投资人可以“无风险”地收获定期的票息和到期的本金，具有不可转让特性的凭证式国债投资就是一例。但是，时间是持有到期投资方式要付出的主要成本，购买了不可流通交易的国债之后，虽然锁定了投资的收益，但是却失去了流动性，若提前兑付则需以损失收益为代价。举例来说，2013年6月10日财政部发行的3年期凭证式国债，票面利率为5%，因此，购买10000元这只国债的投资者如果持有3年到期，就会获得本息共计11500元;但是，如果投资者在3年之内希望提前兑付，则只能根据实际持有时间获取较低的票息并支付手续费。对这只债券，持有时间若为200天则对应的票息仅为0.35%，扣除10元手续费后，10000元投资200天的回报为9.4元，计算下来，年化收益只有0.17%，远低于5%的票面利息。
对于可交易国债(如记账式国债)而言，利率波动引起的价格变化是投资的主要风险，即市场风险。受经济形势，货币政策，投资者资产类偏好，债券本身供求关系等的影响，国债价格在市场上是随时变动的。由于变现价格要随行就市，持有国债也就不再是“无风险”资产，这也是资本市场可交易品的根本属性。对于国债来说，收益率和价格之间呈反向关系，收益率上升，则国债价格下跌;反之若收益率下降，则国债价格上涨。以10年期国债为例，收益率每上升0.10%，债券的市价就会下跌0.7%左右。回顾2013年8月的中国国债市场，我们可以清晰地看到投资国债的风险所在。7月底，央行宣布放开贷款利率下限，市场预期利率市场化进程的下一步将是开放银行长期存款利率的上限，利率上行压力明显;与此同时，央行继续执行偏紧的货币政策。在这些因素的综合作用下，国债在8月“风险”特征明显，10年期国债收益率一度达到4%以上的历史高位。随着收益率的大幅度上升，国债价格在8月下跌显著，中债国债总指数单月损失达1.4%。
综上所述，国债投资的“无风险”指的是违约风险极低，换言之，在信用风险层面，除非像欧债危机那样的情况发生，国债的确可以近似称为信用“无风险”产品。但若从市场风险层面考量，国债投资与“无风险”相去甚远。当货币政策趋紧或遇到加息周期，或者在非国债资产类更具吸引力的环境中，上行的国债收益率将导致国债价格下跌，这时的国债投资亏损也在所难免。希望我们的分析能够帮助投资者更好地了解国债投资的特点，管理好国债投资的风险。
国债的风险
美国国债风险七年半首超日本国债 日元资金回归国内市场
持有美国政府债券的风险七年半来首次超过了持有日本国债的风险，凸显出债券市场对于美国总统特朗普的政策的担忧。这方面的忧虑已经促使日本投资者抛售美债，把资金投入到日本市场。
CMA的数据显示，过去一年，美国国债违约保护成本攀升五个基点至27个基点，超过了日本主权债券的违约保护成本26个基点。上个月末，美国信用违约掉期(CDS)自2009年6月以来首次超过了日本的CDS。法国和意大利等欧洲国家的债务风险也有所上升。
在特朗普的通货再膨胀政策计划推高美国国债收益率，德国和法国即将举行大选之际，日本债券正在成为本土投资者的避险天堂。日本财务省的数据显示，1月份，日本投资者连续第二个月净卖出外国债券，为2014年4月份首次出现连续净卖出的情形。
“对投资者而言，政治稳定是关键，”瑞穗证券高级分析师香月康伸说。“海外存在很多不确定性，推动投资者重返日元债券。”
日本财务省数据显示，该国投资者在1月份连续第二个月净卖出海外债券，为2014年4月以来首次连续两个月净卖出。
白宫国家安全顾问Michael Flynn于周一辞职，让特朗普面临着巩固国家安全机器的艰难局面，加剧了人们对美国的担忧。与此同时，安倍晋三与特朗普在上周末举行的会谈释放出有利于日本的信号。尽管特朗普曾公开抨击日本的贸易和外汇政策，但两国重申了他们以财政、货币和结构性政策刺激国内及全球需求的承诺。
日本基准10年期国债收益率周二反弹至0.09%，去年7月一度降至-0.3%的低点。
“因为日本利率已经升上来了，所以投资者不必被迫买入海外债券，”日本生命保险旗下NLI Research Institute的首席固定收益分析师Katsuyuki Tokushima表示。“他们说留在日本也不错。”
国债的风险
地缘政治风险持续 国债上涨
周二美国国债上涨，投资人消化最新发布的经济数据以及海外政治风险。十年期国债收益率下降到2.174%，30年期国债收益率下降到2.836，国债价格与收益率成反比。在经济数据方面，三月新屋开建数量下跌6.8%，比预期的3.9%跌幅要大，而工业产出在上月上涨0.5%，与预期持平。
美国财政部本周一发布的月度国际资本流动报告显示，中国在今年2月份增持美国国债，规模创四个月新高，仅次于日本，是美国第二大“债主”。数据显示，今年2月中国持有美国国债1.06万亿美元，比上月增加86亿美元，这是特朗普上任后连续第二次增加美债持仓。今年1月特朗普就职当月，中国恢复了截至去年11月的六个月连续减持势头。
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